پالایش یکم؛ بخریم یا نخریم؟ - مجله خبر

به گزارش مجله خبر، صندوق پالایش یکم که پیش تر به دارادوم مشهور بود این روز ها به یکی از پرچالش ترین پذیره نویسی ها در بازارسرمایه تبدیل شده است. اگر چه در اوایل هفته با توجه به افت قیمت سهام پالایشگاه ها، پاسخ بعضی فعالان بازار سهام در برابر این پرسش که آیا از پالایشی یکم استقبال می گردد یانه؟ منفی بود، اما با تغییر فرایند معاملات بورس و رشد شاخص ها در روز های پایانی هفته نظر بسیاری تغییر کرد.

فعلا آن طور که معاون بازار بورس تهران اعلام نموده در نخستین روز پذیره نویسی 570 میلیار تومان از یونیت های این صندوق فروش رفته است. در این میان بعضی فعالان بازار معتقدند این یک بازار برد-برد برای دولت و سهامداران است و استقبال خوبی از آن می شود. عده ای نیز تصمیم گیری برای استقبال از پالایش یکم را به هفته آینده موکول نموده اند تا از ثبات در بورس اطمینان حاصل نمایند. باید دید ترند دارایکم می خریم، جای خود را به زودی به پالایش یکم می خریم، خواهد داد یا خیر.

محمد خبری زاد / مدیر سرمایه گذاری کارگزاری کارآفرین

اگر تا زمان اتمام پذیره نویسی پالایش یکم که 19 شهریور و چهارشنبه دو هفته آینده است، قیمت سهام پالایشی ها مانند شپنا، شبندر و... با حداقل 20 درصد افزایش نسبت به روز سه شنبه روبه رو شود پیشنهاد من به خرید است، اما اگر بخواهد قیمت ها حوالی قبل از این تاریخ یعنی زمان کاهش قیمت ها در بورس باشد و فقط 20 درصد پاداش لحاظ شود من پیشنهادی برای خرید ندارم. اما پیشنهاد من و سایر فعالان بازار این است که سهامداران یک هفته دیگر صبر نمایند و فرایند معاملات بورس را درنظر بگیرند و اگر مثل دارا یکم که زمان پذیره نویسی و خاتمه آن فرایند بازار صعودی بود و هشتگ دارایکم می خریم ترند شده بود باشد، افراد استقبال می نمایند و کسی هم مسئله ای دراین رابطه ندارد. اما، چون به فرایند بازار اطمینان نداریم برای هفته بعد پیشنهادمان این است که صبر نمایند اگر تا 20 درصد افزایش داشت بخرند به نظرم اگر نداشت با مبلغ کمتری نسبت به دارایکم بخرند.

سعید ابراهیمی/ کارشناس بازار سرمایه

هر چهار نماد پالایشی دارا دوم (پالایش یکم) در ماه های اخیر تقریبا جزو نماد های با بازده بالا در بورس تهران بوده اند. اما اصلاح سنگین ارزش سهام شرکت های بورسی و ریزش شاخص بورس تهران باعث ایجاد تردید در افراد علاقه مند به پذیره نویسی این صندوق شده است. با این حال شرایط عرضه این صندوق به گونه ای است که می توان آن را برای خرید جذاب توصیف کرد. اعمال تخفیف 20 درصدی از قیمت روز 29 مردادماه، نرخ گذاری جدید خوراک پالایشگاه ها که باعث افزایش فرایند سودآوری آن ها به صورت مستقیم شده است، از جمله این عوامل هستند. همچنین افت قیمت سهام داخل این صندوق تا روز قیمت گذاری، باعث افزایش جذابیت خرید آن شده است. از سوی دیگر دولت، قطعا به دلایل مختلف از جمله؛ عرضه دارا سوم و چهارم و همچنین ایجاد اعتماد بین سهامداران، از فرایند رشد این صندوق حمایت خواهد نمود. تن ها مطلبی که باقی می ماند، نحوه تخفیفات خوراک پالایشگاه هاست که بهتر است هرچه سریع تر نسبت به شفاف سازی آن اقدام شود تا علاوه بر معین شدن سودآوری این موضوع برای پالایشگاهی ها، گامی در جهت حمایت از سهامداران خرد و ایجاد حس اعتماد بین آن ها در بازار سرمایه برداشته شود.

بهروز شهدایی / کارشناس بازار سرمایه

به نظرم باید در خرید پالایش یکم صبر کرد، چون بازار به ثبات نرسیده و باید دید در هفته آِینده هم روال دو روز آخر هفته را تجربه می نماید یا خیر؟ پتروشیمی ها با 40 درصد کاهش در دو هفته گذشته روبرو شدند و بر اساس آخرین قیمت معاملاتی 20 درصد تخفیف وجود دارد و این قیمت ها را شیرین می نماید، اما اگر مدل دارا یکم دو ماه طول بکشد که در پرتفوی خریداران بیاید تا قابل معامله شود کار سخت می شود. در مجموع از کسی که در بورس فعالیت دارد باید انتظار این را داشته باشید که توصیه به خرید داشته باشد چرا که اولویت اولیه برای ما بازار سرمایه است و رقم خرید هم 3 میلیون تومان است و مردم توجه نمایند که پول مازاد را صرف خرید نمایند. نظر من برای خرید پالایش یکم استقبال از آن است.

بزرگ ثابت / کارشناس بازار سرمایه

در مدل عرضه پالایش یکم ابهاماتی وجود دارد. اینکه سیاست گذار بر چه اساس سقف خرید هر دو صندوق تا 5 میلیون تومان را معین نموده یکی از موضوعاتی است که در خصوص آن حرف و حدیث زیاد است، اما شواهد حاکی از آن است که دولت با توجه به اتفاقات روز و فضای مثبت دو روز اخیر شاخص چنین تصمیمی گرفته تا نقدینگی و منابع بیشتری از سطح جامعه جمع کند. با این اتفاق بخشی از کمبود منابع دولت جبران می شود ومردم نیز به حداقل سود ممکن بدون ریسک دست می یابند. اما با توجه به اینکه این نقدینگی از سرمایه های مردم قرار است جمع شود، دولت تا جایی که می تواند باید در خصوص تصمیماتی که دراین بازار می گیرد با ثبات رفتار کند و به شایعات دامن نزند از این رو پیشنهاد ما به دولت این است که برای بازگرداندن اعتماد سهامداران به بورس در جلسات هیات دولت، رئیس سارمان بورس نیز حضور داشته باشد تا منافع سهامداران حفظ شود.

حسن برادران/ کارشناس بازار سرمایه

اتفاقات عجیبی در بازار سهام در حال رخ دادن است. به نظر می رسد بخش عمده ای از دلایل نوسان شدید شاخص در 2 هفته اخیر به حواشی عرضه پالایش یکم برمی شود. سیاستگذار تصمیم گرفته با تخفیفاتی که برای پالایش یکم درنظر گرفته جذابیت سهامداری را به بازار برگرداند. اختلاف نظر و بی ثباتی در تصمیمات وزارتخانه نشینان، عرضه دارادوم را با مشکلاتی روبرو کرد؛ اما با توجه به اینکه دولت تصمیم گرفت این عرضه را از حالت مستقیم به پذیره نویسی در بانک ها تغییر دهد سهم مردم از این سهام افزایش می یابد. اتفاقات اخیرشاخص، بازار سرمایه را دچار التهاب کرد به همین دلیل ممکن است بعضی مردم قید حضور در بازار سهام را بزنند؛ در حالی که با توجه به مدل جدید عرضه پالایشی و اینکه برای خرید این سهم نیازی به کد بورسی نیست، مردم به بازار برمی گردند. عرضه پالایشی یکم آن هم با 20 درصد تخفیف، حجم زیادی از نقدینگی را نصیب دولت می نماید. از سویی دیگر بازار دارادوم نسبت به سرمایه گذاری در بانک پر سود تر و قابل اطمینان تر خواهد بود. این سهام برای عموم مردم، بازنشسته ها و کسانی که حاضرنیستند با ریسک وارد بورس شوند، سهام ارزنده ای است و به نظر می رسد با عرضه پالایشی یکم، عدالت برای کسانی که دارایکم را نخریدند اجرا شود.

ایمان مقدسیان / کارشناس بازار سرمایه

هدف از ایجاد صندوق های سرمایه گذاری، سوددهی با ریسک کم و بدون حاشیه است. با توجه به اینکه سرمایه گذاران اصلی این صندوق ها مردم هستند، رویکرد دولت، سرمایه گذاری با حداقل ریسک است ازاین رو در مقایسه با سودی که بانک نصیب سرمایه گذاران می نماید، جذابیت بیشتری دارد. با توجه به اینکه سهامدارانی که در صندوق اول سرمایه گذاری نموده بودند حداقل 100 درصد سود نموده اند به نظر می رسد در صورت بهبود شرایط شاخص، دارندگان پالایشی یکم نیز 50 درصد سود نمایند. دولت سطح دسترسی بالایی برای سرمایه گذاری مردم در نظر گرفته است و با توجه به تخفیف چشمگیری که برای پالایش یکم در نظر گرفتند سهامداران زیادی جذب این بازار می شوند.